致力渗透高增长二级市场　加速O2M全零售战略

　　25小时网讯 2015年10月12日，国美电器控股有限公司(香港联合交易所股份代号：493.HK)收到拟收购控股股东全资拥有的艺伟发展有限公司及其附属公司(“目标集团”)截至2012年、2013年及2014年12月31日止年度各年以及2015年6月30日止6个月(“报告期”)经审计之业绩。报告期内，目标集团的销售和利润均有显著增长，强而有力地证明了目标集团的巨大增长潜力及业务价值。如果收购成功完成，国美与目标集团不仅能发挥协同效应壮大业务规模，加速高增长二级市场的渗透，巩固业内领导地位，而且目标集团理想的业绩将增厚国美的每股盈利(按2015年上半年备考计算)。

　　目标集团财务指标领先行业 收购后每股盈利增厚

　　报告期内，目标集团录得销售收入约人民币108.58亿元，同比上升7.85%;利润约人民币2.56亿元，同比大幅提升75.34%。目标集团致力于控制成本，经营费用率降低0.69个百分点至约16.87%。受惠目标集团优异的业绩表现，如果收购完成，根据国美2015年上半年业绩计算，国美和目标公司2015年上半年备考净利润总计为人民币9.43亿，备考每股盈利略有增厚(按收购后备考扩大后公司流通股计算)，增幅约为0.5%。收购可为国美股东创造更高的回报。

　　加速渗透高增长二级市场 门店网络互补提升国美毛利率及整体盈利能力

　　目标集团经营的门店网络多数位于国家经济产业扶持带和增长潜力巨大的二三线城市，与国美现有门店网络高度互补。报告期内，目标集团可比门店的销售同比增长约3.66%，其中二级市场可比门店的销售同比增长更高达5.93%;目标集团期内毛利率由去年同期的17.20%提升1.02个百分点至18.22%，而国美同期的毛利率为14.87%。如果收购完成，国美将全面渗透高增长的二级市场，尽享来自二级市场的可观销售收入贡献，从而有望进一步提升国美毛利率及整体盈利能力。

　　截至2015年6月30日，目标集团运营的门店总数为590家，其中自有门店8家，覆盖中国17个省份，包括江苏、浙江、上海、福建、江西、湖南、河北、河南、辽宁、吉林、黑龙江、内蒙、山西、贵州、广西、陕西及新疆。凭借目标集团优质的线下布局，如果收购完成，国美将加快二级市场布局，实现三四线城市渠道下沉，扩大销售及分销网络覆盖范围，形成全国统一的全零售网络。

　　更重要的是，门店实力的强化将同步加速电子商务的发展，促进线上线下双向引流，发挥协同效应，助力国美O2M全零售战略的深入实施。

　　关连交易限制成为过去 全面融合完成O2M全零售的全国覆盖

　　目前，根据管理协议和采购服务协议，国美与目标集团之间存在的关连交易限制，一定程度上阻碍了国美在物流、供应链和营销上实现全国性地全面融合。如果收购完成，管理协议和采购服务协议应将终止从而减少关连交易，而且国美与目标集团之间的交易也不会再有关连交易限制，资源可实现全面共享，国美可以在真正意义的全国平台上大展拳脚，释放采购、仓储、销售、物流、售后等全平台的业务潜力，进一步推动电子商务平台的高速发展。同时，关连交易的淡出将有助国美简化管理程序，并提升企业管治水平。

　　此外，收购的完成还将助力国美完善全面融合的全国物流网络平台、全国性售后网络平台和千亿级家电采购平台。其中，采购规模将扩大，进一步提升国美的议价能力及盈利能力，减少库存，增加现金流，并促进财务健康。与此同时，国美还将受惠于更有利的融资条款及资本结构优化所带来的利息开支节省。

　　国美电器总裁王俊洲先生表示，目标集团的出色业绩和优质的零售网络及供应链资产将为国美注入新增长动力。如果收购顺利完成，凭藉全国覆盖的零售网络和完备的采购、仓储、销售、物流、售后等全平台优势，国美定能把握“互联网+”国家战略的机遇，线下线上并重，加速实现O2M全零售战略，进一步为投资者创造价值，实现2017年“再造一个国美”的目标。

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　　关于国美电器控股有限公司

　　国美电器控股有限公司于2004年7月在香港联交所上市(股份代号：493)。国美集团于1987年于中国成立，从事电器及消费电子产品的零售业务，国美是中国最大的电器及消费电子产品零售连锁运营商及中国最大的零售连锁企业。

　　更多详情请浏览公司网站：www.gome.com.hk