展望2017：关于创业公司的8条洞见

　　导语：Zirra是一家致力于创业公司分析的机构。在对2016年的工作进行分析总结后，他们提出了2017年创业公司的8条发展趋势。其中有几条可能与我们一贯的看法相悖，比如：Zirra认为Airbnb目前的估值虚高，Snapchat的IPO市值或超出预期，广告技术领域并没有那么悲观。Zirra还强调了几个2017应该重点关注的领域，例如VR内容平台、航天航空领域、基于自然语言处理的电商搜索等。

　　对于获得巨额融资的独角兽公司——如Airbnb、Magic Leap、滴滴出行来说，2016年可谓美好的一年。更不用提Snapchat即将上市的公司了，于它们而言2017年将充满机遇。

　　Zirra是一家致力于创业公司分析的机构，因此我们决定分享一些从今年形势中总结的趋势。这些洞见来源于数据研究和我们的专利企业分析AI技术——它们或与人们对科技行业的一贯看法并不一样。

　　1.我们为何要将Airbnb的估值砍掉一半

　　如潮的差评、不再蝉联Glassdoor“最佳雇主”的榜首、重重的监管障碍——这些因素似乎终于产生了不可忽视的影响。Airbnb的谷歌搜索量——衡量市场情绪指数最好也最直接的方法——在2016下半年大幅下降。此外，该指标较季度预期差距明显。Airbnb已经不再招聘新员工。根据我们的数据，业界给予Airbnb的300亿美元估值相比其真实价值显然虚高。别误会我们的意思，Airbnb是家大企业，有持续发展的能力。不过综合最新的数据、市场情绪指数和其发展轨迹来看，我们只能将该公司的估值定为140亿美元。尽管如此，Airbnb的未来似乎依旧光明，在激发用户兴趣方面，它相对于Expedia、Priceline和Tripadvisor等竞品的优势在不断扩大。另外，Airbnb也在大力推广餐馆/景点推荐服务及导游服务，这种新的商业模式于Tripadvisor而言是不小的挑战。

　　2 . Snapchat的IPO估值或将超出预期

　　Snapchat备受关注的IPO按计划可能会于2017年进行。我们认为Snapchat上市前的估值最高可攀升至260亿美元，比媒体普遍预计的要高出10亿美元。如果该公司筹得的资金超过最初预期，且其营收在过渡期内能够加速增长，那它的估值应该将进一步提升。我们算法给出该估值的依据是Snapchat营收不断飙涨。在发布了一系列成功的盈利产品如付费地理位置滤镜、动画、视频、本地广告之后，Snapchat今年实现了超过3亿美元的收入，较2015年增长了5倍之多。无论如何，市场中仍存在一些可能阻碍Snapchat飞速发展的因素，比如Facebook就在Instagram和WhatsApp中山寨了Snapchat的功能。此外，有报道称Snapchat的高层缺乏领导力，员工也在公司的管理体系下感到疏离。

　　3.滴滴在中国击退优步：然后呢?

　　在收购优步中国业务后，滴滴出行几乎抢占了整个本土市场，但它还很难攻下全球领导者的地位。我们的算法将该滴滴出行的估值定位320亿美元，这一数字反映出它在中国市场的胜利。但影响其未来的一连串危险信号也值得警惕：缺乏明确的海外扩张计划，中央和各市政府突然推行的监管政策，没有无人驾驶汽车的发展战略。尽管优步或已放弃中国市场，但它对汽车行业的长远未来有相对深入的投资。

　　4.虚拟现实领域的WordPress

　　自2015年以来，大众对虚拟现实的兴趣有了明显提升。这并不令人意外，毕竟德勤此前曾预计说2016年VR行业的规模将第一次达到10亿美元，其中硬件销售占7亿美元左右，其余则来自内容销售。硬件设备普遍发展得不错，但VR内容又将如何制造?谁将会成为VR领域的WordPress或者Wix——使用户能够生产、上传、编辑和发布VR内容呢?我们可以关注诸如Vyuu、VsportR、Virtually Live、Next VR及IM360之类的公司，该领域的领先者是Byondata。我们估算其市值或在700万美元至900万美元之间，潜在的退出价格为每股50至70美元。不过，现在判断Byondata是否能成为领先平台还为时过早，毕竟VR内容平台的优势只有在规模做大后才会发挥作用。

　　5.固定价格的饮食服务开始流行

　　随着一波让你支付月费就能无限量订购食品饮料的应用出现，上世纪80年代的“任你吃”风潮再次兴起。其中MealPal借鉴了Netflix的模式，让订户每月支付99至119美元即可不限次从MealPal加盟餐厅订购午餐。另一款应用DripApp已有250家伦敦咖啡店登记加入，CUPS也和纽约的210家独立咖啡店建立了合作。我们对CUPS的估值为1300万美元至1700万美元。然而，该商业模式非常危险，ClassPass就是前车之鉴。尽管已融资8400万美元，这家提供固定费率健身服务的企业因运营成本过高，不得不提高费用，招致顾客和媒体的一片指责。就像按需配送类服务那样，固定费率的服务也必须要找到平衡点以实现高效运营。

　　6.航空航天领域的创业项目

　　随着创新的钟摆回归到机器人、硬件、汽车和太空领域，卫星创业公司正在努力实现各种尖端技术的融合。其中的两家公司Effective Space(估值8000万美元)和Vivisat(估值2-2.5亿美元)正在开发可对接通信卫星、为卫星补充燃料并延长其寿命的小型宇宙飞船。跟航空航天领域的其它创业公司一样，这两家公司也面临多方因素的挑战，其中包括来自MDA等航空航天巨头的竞争压力、巨额资本投入、失败成本高、严厉监管，以及防止太空武器化的各项规章等。

　　7.广告技术还未消亡

　　只看表面的话，过去两三年内市场对广告技术的态度并不乐观。广告技术创业公司在资本市场处处碰壁。但随着该行业试图摒弃如流量作弊和操纵用户体验这样的恶习，市场对广告技术的定义正在发生改变。举个例子，我们已将本地推荐引擎列为新兴领域，涉足其中的公司包括Taboola(估值已从3.77亿上升至9.36亿美元)和Outbrain(从今年1月到9月，估值已从4.87亿美元增加至8.13亿美元)。此外，广告技术创业公司可以通过引入更为投资者接受的营销方式生存下来——如营销分析、跨设备营销和移动营销。根据我们的研究，在数个月前融资3200万美元后，营销分析平台Datorama的估值已攀升至4亿美元左右。移动营销平台mParticle的估值也已经增长至1.5 亿至2亿美元。

　　8.亚马逊Echo激起的反响

　　基于自然语言处理的电子商务搜索引擎已经进入了我们的生活，而激起这一风潮的是亚马逊的Echo。这些产品正在努力成为下一代电商搜索引擎——只需要简单的一句话，就能知道你想要购买什么，即便你不大确定产品的名称。举个例子，你只需说“我想要一条类似泰勒·斯威夫特在格莱美颁奖礼上穿的裙子”，它们就会给出一系列的结果反馈。加州的Inferlytics、纽约的AddStructure和以色列特拉维夫的Twiggle等创业公司都在涉足这一领域。Twiggle由曾供职于谷歌和eBay的员工创办，在获得2000万美元融资后，其估值约达到1亿美元至1.5亿美元。Twiggle已将谷歌前搜索主管、亚马逊搜索部门A9的创始人兼CEO乌迪·曼伯尔(Udi Manber)引入董事会。据咨询公司A. T.Kearney估计，未来3年内全球电商销售额将增长50%，达到1500亿美元。我们清楚地看到，亚马逊、苹果和谷歌都在开发针对零售业的NLP搜索引擎。不过相比之下，创业公司可能更有机会取得成功，因为它们将更专注于这一领域，并全身心投入。