传李嘉诚旗下和记黄埔分拆屈臣氏上市集资或780亿元

爱德华斯诺登 · 发表于 2013-10-2 11:18:22

屈臣氏发展历史

据香港经济日报报道，和黄(00013)放售百佳惹撤资疑云，惟市场人士透露，和黄拟去芜存菁，剥离低利润的百佳后，明年分拆零售旗舰屈臣氏上市，集资或高达780亿元。

市场人士透露，和黄计划未来12至18个月内分拆屈臣氏于香港主板上市，初步集资额介乎80亿至100亿美元(约624亿至780亿港元)。和黄发言人接受查询，表示不评论市场揣测。

市盈率30倍价值逾3千亿

以出售25%权益及2012年盈利推算，屈臣氏市盈率如达30倍，市值2,500亿至3,120亿元，略低于和黄市值3,960亿元(市盈率13倍)，体现分拆资产以释放价值的精神。

有接近和黄内部人士透露，董事总经理霍建宁近年几乎全副精力促零售生意，“3G的部分地区EBIT(Earnings Before Interest and Tax，除税息前溢利)虽仍是负数，但整体问题已不大，不用Canning(霍英文名)劳心。反而高增长的零售是和黄下一只金蛋。”

率先放售百佳免拖累估值

该人士又指，百佳盈利率较低，拖累屈臣氏整体估值，是和黄出售百佳的原因之一。据霍建宁今年8月中期业绩向分析员透露，百佳盈利率略低于6%，低于和黄亚洲保健及美容业务盈利率9.3%水平。和黄去年零售业务的现金经营溢利(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization，简称EBITDA)率约8.56%。

出售百佳除可提高屈臣氏整体盈利率外，亦为屈臣氏上市争取一个可观市盈率，皆因目前未有一间规模及业务的上市公司，可与屈臣氏直接比较。英国Alliance Boots虽最接近，却是私人公司。

综合早前传媒报道，和黄出售百佳的底价及心水价分别为30亿及40亿美元(约234亿及312亿港元)，以百佳去年纯利8亿元计，市盈率介乎29至39倍，高于目前本港上市的超市股。

力销中国业务定位高增长

“和黄将力推屈臣氏的中国业务，定位为高增长的必需消费品，有利取得较高定价。”市场人士说。若以和黄2012年零售业务EBIT 100.5亿元计，屈臣氏计划上市市值3,120亿元，便相当于市盈率约31倍。

屈臣氏分拆成功的话，将是和黄07年出售以色列电讯业务以来的最大交易。电能(00006)拟分拆港灯以合订形式最多集50亿美元，若成功以40亿美元天价卖走百佳，最乐观情况下，3项投资将为长和套现1,480亿元。

（来源：凤凰财经综合）

关二哥前耍大刀 · 发表于 2013-10-2 13:21:01

李是真的撤了。中国前景那么差吗？

萧笑 · 发表于 2013-10-2 13:34:23

姜还是老的辣.

牛大 · 发表于 2013-10-2 15:36:22

动不动就几百亿，老子连几百万都没沾过{:soso_e141:}

骑猪逛纽约 · 发表于 2013-10-2 16:18:10

其实是利用合法手段对穷人财富的一种掠夺

婚不如死 · 发表于 2013-10-2 16:29:53

中国股市就是这样子一种高级的掠夺手段你能集资这么多钱到时赚了钱怎么就不分给股民啊还天天跌

帅的掉渣 · 发表于 2013-10-2 16:44:52

中国老百姓的血汗钱都让奸商搜刮一空

奥巴马夸我帅 · 发表于 2013-10-2 16:56:30

知道什么才叫老板吧！

一生何求 · 发表于 2013-10-2 17:11:31

拿钱走人？

只手遮天 · 发表于 2013-10-2 17:24:31

如此不看好中国，超人有眼力！！！

传李嘉诚旗下和记黄埔分拆屈臣氏上市 集资或780亿元

传李嘉诚旗下和记黄埔分拆屈臣氏上市集资或780亿元